Ленэнерго направило на экспе
Вы должны что бы оставлять комментарии.
Усманов Рустэм, аналитик «Инвесткафе»
Рассчитанный потенциал роста акций ОАО «Акрон» на 2 года составил 110%, или 2850 рублей за 1 акцию, что соответствует ее рыночной стоимости в начале 2008 года. Рекомендация «покупать».
Для расчета потенциала методом DCF был реализован оптимистичный сценарий, при котором в течение 2 лет цены на азотные удобрения восстановятся до уровня, на котором они находились в июне 2008 года. Данный факт в значительной степени влияет на EBIT компании. Также в расчет принимался ввод в разработку месторождения апатит-нефелиновых руд «Олений ручей» в 2012 году. Данный проект является значимым для компании, так как рынок ожидает дефицит апатитового концентрата.
На сегодняшний день компания достаточно сильно недооценена рынком и имеет значительный потенциал роста. Для примера, по итогам 4 квартала 2010 года коэффициент P/E= 10, P/S=1,4. В среднем у компаний, производящих удобрения, данные коэффициенты значительно выше.
В 2011 году продолжится рост цен на минеральные удобрения, что будет способствовать хорошему росту выручки компании по итогам года. Текущий год обещает быть сверхприбыльным: позитивная динамика цен на удобрения указывает на растущий спрос. Также значимым фактором является прогноз IFA по росту потребления удобрений до рекордного уровня в 177 млн тонн в питательных веществах.
Согласно отчету за 1 квартал 2011 года, чистая прибыль Акрона выросла в 2,2 раза и составила 3,8 млрд рублей. Выручка компании увеличилась на 21% в сра внении с первым кварталом 2010 года и составила 13,9 млрд рублей. Произошло снижение чистого долга компании примерно на 10%.
Начиная с 2004 года, компания стабильно поддерживала темпы роста выручки, и лишь в 2009 году, в посткризисный период, было отмечено ее снижение на 13%. Впрочем, эта потеря была полностью компенсирована в 2010 году. С 2007 года наблюдается значительный рост цен на минеральные удобрения, что заметно увеличило выручку компании. В 2008 году прибыль снизилась по причине падения стоимости долгосрочныхP финансовых вложений. Из таблицы видно, что капитал Акрона растет высокими темпами. Отрицательным фактором является рост долговой нагрузки.
Механизм определения объема дивидендов в компании абсолютно прозрачен и подписан на достаточно долгий срок 5 лет. По уставу размер дивидендов должен составлять не менее 30% от чистой прибыли ком пании по РСБУ. Если говорить о дивидендной доходности, то за 2010 год она составила 3,21%.
Отличительной особенностью нашего эмитент а являются значительные диверсифицирующие финансовые вложения. В частности, для снижения собственных рисков компания занимается поставками сырья.
Основные виды деятельности Группы Акрон это производство минеральных и азотных удобрений, аммиака, продукции неорганической химии. ОАО «Акрон» можно назвать стержнем группы, так как этому предприятию принадлежит первое место в России в секторе производства сложных и высокоэффективных удобрений, используемых при выращивании всех сельскохозяйственных культур на любых почвах. Текущая капитализация компании составляет 64 636 млн рублей. Общее количество обыкновенных акций 47 687 600 шт.
Открытое акционерное общество «Акрон» входит в одноименную группу, которая является ведущим мировым производителем минеральных удобрений. Группа Акрон состоит из трех мощных предприятий ОАО «Акрон», ОАО «Дорогобуж» и АК «Хунжи-Акрон».
Акрон открыл формулу сверхприбыльности
Акрон открыл формулу сверхприбыльности
ЭнергоНьюс » Акрон открыл формулу сверхприбыльности
Комментариев нет:
Отправить комментарий